年报显示，冯小刚已经在今年4月缴纳了近7000万元的业绩补偿款，7000万的欠款也让冯小刚在2018年年末位列华谊的第三大欠款方。

图片来源：华谊兄弟年报

　　华谊兄弟曾是高溢价收购明星持股公司的“先驱”，早在2013年便斥资2.52亿元取得了张国立控股公司——浙江常升70%股权，2015年更是豪掷7.56亿元获得李晨、冯绍峰、Angelababy等明星股东持股公司东阳浩瀚70%股权。

　　“娱乐产业已全面进入明星驱动IP的时代。”华谊兄弟董事长王中军(王忠军)曾在2016年公开表示，他还对此解释说，“我们看中浩瀚不仅仅是因为浩瀚聚集了最强的明星股东，更是因为浩瀚还拥有将明星吸引力在多个出口变现的运作经验。”

　　不过现在看来，无论是流量明星或是IP，都无法等同于好的内容生产力，也无法为公司带来持久的竞争力，而高溢价并购也为华谊兄弟埋下了业绩的定时炸弹——巨额商誉。

　　2018年华谊兄弟在营收微降的基础上，利润大幅下滑的主要原因之一就是高额的商誉减值。2018年华谊兄弟商誉减值损失为9.73亿，其中张国立的浙江常升和冯小刚的东阳美拉都进行了减值。同时截至2018年末，华谊兄弟账上仍有超过20亿元的商誉。

　　与此同时，尽管东阳浩瀚在2018年完成了1.3亿元的业绩目标，但是少数股东由于参与制作的项目未达到收入确认的时间，尚不能计入本报告期净利，因此该股东也将根据协议进行补偿。华谊兄弟年报也显示，东阳浩瀚的股东、演员郑恺需要向华谊兄弟缴纳近2000万元的业绩补偿款。

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